一、定義：
套期保值是在期貨市場(chǎng)買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出與現(xiàn)貨數(shù)量相等但交易方向相反的商品期貨，以期在未來(lái)某一時(shí)間通過(guò)賣(mài)出或買(mǎi)進(jìn)期貨合約而補(bǔ)償因現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格不利變化帶來(lái)的損失。
二、基本經(jīng)濟(jì)原理：
1、期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格在同一時(shí)空內(nèi)會(huì)受相同的經(jīng)濟(jì)因素的影響和制約；
2、臨近交割，現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格趨于一致；
3、在一個(gè)市場(chǎng)上出現(xiàn)虧損，在另一個(gè)市場(chǎng)上獲得盈利。
三、如何參與套期保值？
由合作團(tuán)隊(duì)結(jié)合蘋(píng)果行業(yè)從業(yè)者的實(shí)際狀況來(lái)量身定做期貨套期保值交易方案，并在實(shí)際操作中根據(jù)變化不斷完善。
一、套期保值的注意點(diǎn)
1、套期保值成功的前提——市場(chǎng)預(yù)測(cè)準(zhǔn)確度，
未來(lái)價(jià)格是漲的可能性大還是跌的可能性大？?jī)r(jià)格漲跌的幅度有多大？時(shí)間周期如何度量？如果不做套期保值，預(yù)計(jì)的損失是多少等。
提高準(zhǔn)確度的綜合研判的辦法：
綜合“行業(yè)從業(yè)者+產(chǎn)業(yè)研究者+金融交易者”等多方經(jīng)驗(yàn)
2、套期保值也有風(fēng)險(xiǎn)
任何交易都存在風(fēng)險(xiǎn)，只是套保的風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于投機(jī)，其風(fēng)險(xiǎn)在于：
套保時(shí)機(jī)的選擇不當(dāng)——追加保證金或強(qiáng)制平倉(cāng) ；
如果是大勢(shì)判斷錯(cuò)誤，要用于止損 。
四、套期保值的風(fēng)險(xiǎn)管理 —— 基差風(fēng)險(xiǎn)
基差(Basis)，是指現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格之間的差額。
即： 基差＝現(xiàn)貨價(jià)格－所采用合約的期貨價(jià)格
由于受持有成本等因素的影響，基差值一般為負(fù)值。
正向市場(chǎng)與反向市場(chǎng)
1、 正向市場(chǎng)（正常市場(chǎng)）。期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格，或者，遠(yuǎn)期月份期貨價(jià)格高于近期月份期貨價(jià)格。基差為負(fù)值。
2、 反向市場(chǎng)（逆向市場(chǎng)），現(xiàn)貨價(jià)格高于期貨價(jià)格，或者，近期月份期貨價(jià)格高于遠(yuǎn)期月份期貨價(jià)格。基差為正值。
基差的決定因素主要是市場(chǎng)上商品的供求關(guān)系。在現(xiàn)貨交割地，如果市場(chǎng)供給量大于需求量，現(xiàn)貨價(jià)格就會(huì)低于近期月份合約的價(jià)格；如果市場(chǎng)需求量遠(yuǎn)大于供給量，現(xiàn)貨價(jià)格就會(huì)高于近期月份合約的價(jià)格。
五、案例：助力企業(yè)套保 規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
“安徽某飼料公司是某期貨的產(chǎn)業(yè)客戶(hù)，該公司自2009年以來(lái)每年都參與豆粕期貨套期保值。迄今為止，該公司已經(jīng)參與期貨市場(chǎng)交割8次，從源頭上規(guī)避原料價(jià)格波動(dòng)對(duì)企業(yè)造成的成本增加的風(fēng)險(xiǎn)。
該飼料公司交割的豆粕1701合約，參與交割200噸。當(dāng)時(shí)該公司在期貨市場(chǎng)持倉(cāng)20手，均價(jià)是2900元/噸，交割結(jié)算價(jià)3017元/噸。2017年1月18日交割配對(duì)結(jié)果公布，該公司被配到張家港某糧油公司，相較于廣東、天津等地，運(yùn)費(fèi)大大降低。
由于臨近過(guò)年，建議客戶(hù)權(quán)衡一下倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)和年底的高運(yùn)費(fèi)之間的差距，再?zèng)Q定是否在年前提貨。豆粕倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)1噸是0.5元，200噸倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)一天就是100元，春節(jié)過(guò)后也就10多天，倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)1000多元，年底運(yùn)費(fèi)太高，加上貨拉回來(lái)以后也不能立刻賣(mài)掉，權(quán)衡之后，客戶(hù)決定節(jié)后提貨。
2017年2月6日，幫助客戶(hù)注銷(xiāo)20手豆粕倉(cāng)單，生成提貨密碼。2月 9日客戶(hù)運(yùn)輸車(chē)輛在倉(cāng)庫(kù)外面等2天才裝上貨，一直到14日陸續(xù)拉回199.38噸貨，余下的0.62噸貨不足一車(chē)，再運(yùn)一趟不劃算。此時(shí)建議客戶(hù)和倉(cāng)庫(kù)協(xié)商，按照比當(dāng)時(shí)現(xiàn)貨價(jià)格低50元/噸的價(jià)格賣(mài)給倉(cāng)庫(kù)。客戶(hù)200噸貨從張家港運(yùn)到公司所在地，運(yùn)費(fèi)共計(jì)28000元，倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)及其他費(fèi)用等2300元。由于節(jié)后豆粕需求旺盛，客戶(hù)拉回來(lái)的貨經(jīng)過(guò)再加工，以3400元/噸的價(jià)格賣(mài)出，實(shí)現(xiàn)了盈利。
該飼料公司在期貨市場(chǎng)盈虧統(tǒng)計(jì)：
該飼料公司在現(xiàn)貨市場(chǎng)盈虧統(tǒng)計(jì)：
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